Associations dynamiques entre l’amplitude des mouvements de change, le taux directeur et l’inflation en République démocratique du Congo (1990–2025) : ruptures, asymétries et évidence ARDL

Resumo

Cette étude examine les associations dynamiques entre les mouvements du taux de change, le taux directeur et l’inflation en République démocratique du Congo entre 1990 et 2025. Elle mobilise 36 observations issues de la Banque Centrale du Congo et contrôlées par les Indicateurs du développement dans le monde. L’indicateur est l’amplitude absolue de la variation logarithmique du taux CDF/USD; il mesure l’intensité du mouvement, non une volatilité conditionnelle. Les tests ADF, Phillips–Perron et Zivot–Andrews excluent l’intégration d’ordre deux et détectent des ruptures autour de 1999–2001. Le BIC sélectionne un ARDL(3,3,1). L’amplitude du change est positivement associée à l’inflation à court terme. Le coefficient positif du taux directeur traduit une réaction monétaire endogène, un canal faible ou des variables omises. Malgré une statistique F élevée, le terme de correction d’erreur est non significatif globalement ; le long terme n’est donc pas confirmé. L’analyse 2001–2025 produits un ajustement net, mais repose sur 25 observations. La décomposition signée confirme la transmission des dépréciations sans établir une asymétrie, les appréciations n’étant observées que sept fois. Les résultats soutiennent une surveillance du change et des chocs importés et une coordination budgétaire-monétaire crédible, sans autoriser une interprétation causale stricte.